Kingfisher affiche une hausse de ses résultats et de ses marges en 2025-2026, , portée par la discipline financière, la montée en puissance des ventes aux professionnels et le développement du e‑commerce. En France, malgré un marché en baisse d’environ 3 %, le groupe améliore sa performance opérationnelle, en progression chez Castorama et Brico Dépôt, et confirme ses ambitions de rentabilité à moyen terme.
Sur l’exercice 2025/26, Kingfisher réalise un chiffre d’affaires total de 12,945 milliards de livres sterling, en progression de 1,1 %par rapport à 2024/2025 (12,784 milliards). À surface comparable et corrigé des effets calendaires, le chiffre d’affaires progresse de +1,4 %, tandis que la croissance publiée s’établit à +1,3 %. Cette évolution est principalement portée par les enseignes britanniques, dont la croissance à surface comparable atteint +3,3 %.
La marge brute s’élève à 4,930 milliards de livres sterling, contre 4,763 milliards en 2024/25, soit une hausse de 3,5 %. Le taux de marge brute progresse de 80 points de base, pour atteindre 38,1 %, contre 37,3 % l’exercice précédent, reflétant une gestion rigoureuse des coûts et des conditions d’achats favorables.
Le résultat opérationnel ajusté atteint 734 millions de livres sterling, en augmentation de 5,4 % par rapport à 696 millions en 2024/25. La marge opérationnelle progresse de 30 points de base, à 5,7 %, contre 5,4 % un an plus tôt.
Le résultat avant impôt ajusté s’établit à 560 millions de livres sterling, en hausse de 6 % par rapport à 528 millions en 2024/25. Le résultat avant impôt publié progresse de 23 %, pour atteindre 378 millions de livres sterling.
Hausse des ventes aux professionnels
Les ventes aux professionnels progressent de +23 % hors Screwfix (+12 % en incluant Screwfix) et représentent désormais 30 % du chiffre d’affaires de Kingfisher, contre 27 % en 2024/25. Les ventes e‑commerce progressent de +20 % hors Screwfix (+11 % en incluant Screwfix), avec un taux de pénétration de 21 %, contre 19 % un an plus tôt. Le volume d’affaires des marketplaces (GMV)progresse de 58 %, pour atteindre 518 millions de livres sterling. Sur l’exercice, le groupe a ouvert 41 magasins nets, contribuant pour +0,7 % à la croissance du chiffre d’affaires total.
Progression en France
Dans un marché français en recul d’environ 3 %, Kingfisher améliore sa performance opérationnelle en France, portée par la discipline sur les coûts, la montée en puissance des ventes aux professionnels et le développement du e‑commerce.
Castorama France
Le chiffre d’affaires total de Castorama France s’établit à 2 milliards de livres sterling, en baisse de 2,3 %. À surface comparable, le recul est limité à ‑2,2 %, une performance supérieure à celle du marché, malgré l’impact des travaux de modernisation sur 10 % du parc, estimé à ‑0,6 % sur le second semestre.
Dans le cadre de la refonte de l’offre, 15 % des gammes ont été revues. Les catégories surfaces & décoration, outillage et jardin enregistrent des volumes encourageants. Les produits saisonniers affichent une performance de ‑0,9 %, tandis que les catégories projets reculent de ‑4,5 % à surface comparable, dans un contexte de demande affaiblie.
Les ventes aux professionnels sont soutenues par le déploiement de l’offre CastoPro sur l’ensemble du parc, l’installation de 50 espaces dédiés et le lancement d’un programme de fidélité spécifique. Le taux de pénétration atteint 9 % à la fin de l’exercice. Le service CastoLoc est désormais disponible dans 14 magasins.
Le e‑commerce affiche un taux de pénétration de 21 %, porté par une marketplace comptant 978 marchands et 1,6 million de références. L’assistant IA Hello Casto enregistre une hausse d’utilisation de +61 %, avec un taux de conversion plus de deux fois supérieur à la moyenne du site. Les outils de recommandation et de personnalisation basés sur l’IA génèrent environ 30 % des ventes de l’application. La plateforme de monétisation de données Core IQ est utilisée par plus de 120 fournisseurs.
L’évolution des surfaces contribue à hauteur de ‑0,1 % aux ventes totales, en lien avec la conversion en franchise de deux magasins en juin 2025. 24 magasins, soit environ 25 % du parc, ont fait l’objet d’actions de redimensionnement, de rénovation ou de modernisation, avec des améliorations sensibles de la densité des ventes. Deux magasins ont été transférés à Brico Dépôt, avec une progression de la densité des ventes d’environ 10 % après réduction de surface. Neuf magasins supplémentaires sont entrés en travaux.
Brico Dépôt France
Le chiffre d’affaires total de Brico Dépôt France atteint 1,866 milliard de livres sterling, en baisse de 1,8 %. À surface comparable, le recul est de ‑2,3 %, avec une amélioration progressive entre le premier et le second semestre et une performance supérieure à celle du marché.
Les ventes des catégories « cœur » s’améliorent au second semestre (‑2,2 %, contre ‑5,1 % au premier semestre). Les ventes saisonnières progressent de +1,1 % au second semestre. Les ventes aux professionnels progressent de +26 %, avec un taux de pénétration de 13,1 %, en hausse de 290 points de base. La pénétration e‑commerce atteint 4,9 %.
La croissance des surfaces contribue à +0,5 %, portée par l’ouverture d’un magasin transféré depuis Castorama, avec une densité des ventes en hausse d’environ 10 % après une réduction de surface d’environ 20 %. Trois magasins compacts de 1 000 m² affichent des performances supérieures à la moyenne du parc.
Un résultat opérationnel en hausse
En France, la marge brute progresse de 60 points de base, soutenue par une gestion efficace des coûts produits, une baisse des provisions de stocks et une réduction des coûts logistiques liée à une diminution d’environ 10 % de la surface des centres de distribution. Les coûts opérationnels reculent de 0,6 %, malgré la hausse des salaires, des charges sociales et des coûts informatiques.
Le résultat opérationnel progresse de 1,0 %, pour atteindre 97 millions de livres sterling, contre 95 millions en 2024/25. La marge opérationnelle progresse de 10 points de base, à 2,5 %, contre 2,4 % un an plus tôt, dans un marché en recul d’environ 3 %.
Kingfisher confirme en France son objectif de marge opérationnelle comprise entre 5 % et 7 % à moyen terme, sous réserve de l’évolution de l’environnement de marché, celui‑ci ayant reculé d’environ 10 % depuis 2024.
Des perspectives optimistes
Pour l’exercice 2026-2027, Kingfisher anticipe un résultat avant impôt ajusté compris entre 565 et 625 millions de livres sterling et un free cash-flow compris entre 450 et 510 millions de livres sterling. Un nouveau programme de rachat d’actions de 300 millions de livres sterling est lancé, après la finalisation du programme précédent. Depuis septembre 2021, le groupe a réalisé 1,2 milliard de livres sterling de rachats d’actions.
C.Bu
